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IKB gute Halteposition
05.12.2001
Sparkasse Aurich-Norden
In einer Auftragsstudie für die Sparkasse Aurich-Norden empfehlen die Aktienexperten der Gatrixx NetSolutions GmbH die Aktie von IKB (WKN 806330) zu halten.
Kursfantasie verspreche der laufende Konzernumbau von einer reinen Kredit- zur Beraterbank. Die nunmehr in vier Geschäftsfelder eingeteilte Gruppe habe eine strategische Partnerschaft mit der Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) in die Wege geleitet. Diese sei ohnehin der wichtigste Refinanzierer der IKB.
Anfang November hätten sich die Allianz (19,8 Prozent) und die Münchener Rück (13,4 Prozent) auf den Verkauf ihrer IKB-Anteile an die KfW geeinigt, die bereits mit 0,9 Prozent beteiligt gewesen sei. Nach der Transaktion steige die KfW mit einem Anteil von 34,1 Prozent zum größten Aktionär der Bank auf. Damit sei der lange im Raum stehende Einstieg ausländischer Investmentbanken endgültig abgewehrt worden.
Insbesondere auf den Feldern Unternehmensfinanzierung und Eigenkapital würden die Partner als Gespann auftreten wollen. Dadurch könne sich die Industriebank bei der Projektfinanzierung an größere Volumina heranwagen und neue Produkte in Angriff nehmen. Derweil blieben die Geschäftsbeziehungen zur Allianz unangetastet: Der Versicherungsriese sei und bleibe Kooperationspartner.
Wenig spektakulär lese sich die Bilanz des Kreditinstitutes. Die Industriebank habe den Zins- und Provisionsüberschuss im Geschäftsjahr 2000/01 (bis zum 31. März) um 5,5 Prozent auf 451 Millionen Euro verbessert. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (Betriebsergebnis) sei auf 175 Millionen Euro geklettert - ein Zuwachs von 2,4 Prozent. Als Dividende seien 0,77 Euro je Aktie an die Aktionäre ausgeschüttet worden. Zusammen mit der Kapitalsteuergutschrift ergebe sich eine Bruttodividende von 1,10 Euro.
Trotz konjunktureller Flaute sei die Ertragslage auch im ersten Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres 2001/02 stabil geblieben: Mit 227,5 Millionen Euro habe der Zins- und Provisionsüberschuss knapp 5 Prozent über dem Vergleichswert des Vorjahres gelegen. Leicht rückläufig sei das Betriebsergebnis gewesen. Es sei binnen zwölf Monaten von 94,1 Millionen auf 90,4 Millionen Euro zurückgegangen.
Vor dem Hintergrund der soliden Ergebnisse verwundere die Performance der IKB-Aktie nicht. Das Papier des Mittelstandsfinanziers habe sich in den vergangenen drei Jahren in einer Spanne zwischen 16 und 21 Euro bewegt. Erst der Terrorschock vom 11. September habe die Anteile auf eine Talfahrt geschickt, die bei 12 Euro ihr Ende gefunden habe. Mittlerweile habe sich der dividendenstarke Titel jedoch wieder auf rund 14 Euro erholt.
Dank einer Dividendenrendite von knapp 6 Prozent sei die Aktie nach unten gut abgesichert. Große Kurssprünge seien nach der furiosen Aufwärtsbewegung der Vorwochen nicht zu erwarten. Die enge Verknüpfung mit der Wirtschaftsentwicklung im deutschen Mittelstand dürfte die Kursentwicklung zunächst bremsen.
Daher ist die defensive IKB-Aktie auf dem aktuellen Kursniveau eine gute Halteposition und als sicherer Hafen bestens geeignet, so die Experten der Gatrixx NetSolutions GmbH in der Auftragsstudie der Sparkasse Aurich-Norden.
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